Здатність оцінити вартість облігації вкрай важлива для кожного, хто зацікавлений в інвестуванні в цей вид цінних паперів або розумінні його суті. Незважаючи на те, що термінологія може здатися страхітливою, для того, щоб оцінити вартість облігації, необхідно знати прості математичні обчислення і мати базове уявлення про те, що таке облігація, і як вона працює. Облігація-це фінансовий інструмент, за допомогою якого власник може отримувати фіксований відсоток до тих пір, поки покупець не погасить всю заборгованість у розмірі номінальної вартості облігації. Для оцінки вартості облігації вам необхідно розбиратися в поняттях» поточна вартість«,» розмір дисконту «і»рух грошових коштів". Наша стаття надасть вам базові інструменти для того, щоб ви розуміли, що являє собою вартість облігації, і могли її оцінити.
Кроки
Вивчіть термінологію та основні поняття, що стосуються облігації, яка вас цікавить.- Номінальна вартість (або номінал) - це сума, яку повинен погасити покупець при покупці облігації. Наприклад, за облігацію на 10 років, яка коштує $5,000, покупець повинен виплатити $5,000 через 10 років.
- Купонний платіж-це періодична виплата відсотків по облігації. Найчастіше купонний платіж здійснюється два рази на рік. Якщо облігація на $5,000 має ставку 10%, кожен піврічний купонний платіж становитиме $250, тобто, на рік - $500.
- Купонна ставка - це відсоток від номінальної вартості облігації, згідно з яким здійснюється купонний платіж. У попередньому прикладі купонна ставка становить 10%.
- Поточна прибутковість-це сума купонних платежів за рік, поділена на поточну ринкову вартість облігації. Цей показник являє собою купонний платіж у вигляді відсотка поточної вартості облігації.
- Прибутковість до погашення - це процентна ставка в коефіцієнті дисконтування, яка встановлює рівність між поточною вартістю потоку платежів по облігації та її ринковою ціною.
-
Знайдіть рейтинг облігацій.
- Рейтинг облігацій-це позначки, які присвоюються облігаціям для того, щоб інвестори могли оцінити безпеку вкладення в конкретну облігацію. За рейтингом Standard &#amp; Poor найякіснішими вважаються облігації з відмітками AAA, AA і A; облігації середньої якості – BBB; BB, B, CCC, CC, C і D (був оголошений дефолт) вважаються неякісними облігаціями.
-
Визначте, чи продається облігація за дисконтом, за номінальною вартістю або вище неї.
- Облігація продається за дисконтом, якщо прибутковість до погашення вище поточної прибутковості і купонного доходу.
- Облігація продається за номінальною вартістю, коли прибутковість до погашення дорівнює поточної прибутковості і купонного доходу.
- Облігація продається за ціною, вище номінальної вартості, коли прибутковість до погашення менше поточної прибутковості і купонного доходу.
-
Підрахуйте ціну облігації, використовуючи базову формулу поточної вартості: ціна облігації= C/(1+i) + C/(1+i)^2 ...+ C/(1+i)^n + M/(1+i)^n, де С=купонний платіж, М=номінальна вартість, n=кількість платежів, i=процентна ставка. Поточна вартість інвестиції дисконтує значення майбутніх платежів, в даному випадку купонного платежу і номінальної вартості, до сьогоднішнього показника номінальної вартості.
Попередження
- Цей спосіб оцінки облігації є найпростішим і застосовується до основних купонних облігацій. Існують і більш складні способи оцінки облігацій, і в цій статті розповідається далеко не все про ринок облігацій. Якщо ви хочете серйозно зайнятися інвестуванням в облігації, дізнайтеся про інші способи оцінки вартості облігації і проконсультуйтеся з фахівцем в області фінансування перед тим, як вкладати в облігації або інші інвестиційні інструменти.
